Chứng khoán và tiền số biến động mạnh, dòng tiền tìm hầm trú ẩn mới

Thị trường tài chính thế giới vừa trải qua một tuần giao dịch chao đảo khi giá vàng mất mốc quan trọng, nhóm cổ phiếu công nghệ bị bán tháo và dòng tiền bắt đầu có sự dịch chuyển đáng chú ý.

Thị trường tài chính toàn cầu vừa khép lại một tuần giao dịch đầy biến động do sự thay đổi trong các nhân tố điều hướng dòng vốn. Thay vì tập trung vào hy vọng lạm phát đi xuống, các nhà đầu tư đã nhanh chóng chuyển hướng chú ý sang giá dầu thô, xu hướng lãi suất cùng mùa công bố kết quả kinh doanh. Điều này khiến cho giá vàng, bitcoin cũng như thị trường chứng khoán liên tục đảo chiều phức tạp.

Suốt những ngày qua, giới đầu tư liên tục thực hiện tái cơ cấu danh mục dựa trên các luồng thông tin mới xuất hiện. Trạng thái này tạo nên một tuần giao dịch ghi nhận nhiều đợt đảo chiều ở hầu hết các nhóm tài sản (Ảnh: Priority Gold).

Vàng và tiền số biến động theo bóng ma lạm phát

Đối với các hình thức đầu tư truyền thống, kim loại quý luôn thể hiện sự nhạy bén đặc biệt trước những chuyển biến của kinh tế vĩ mô. Tài sản này vừa trải qua một tuần giao dịch nhiều biến động lớn khi ghi nhận mức lao dốc mạnh nhất trong vòng 6 tuần trở lại đây.

Ngay từ phiên mở cửa đầu tuần, giá vàng đã sụt giảm mạnh và đánh mất mốc tâm lý then chốt 4.000 USD/ounce. Dù có một nhịp phục hồi ấn tượng vào giữa tuần nhờ báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Mỹ hạ nhiệt về mức 3,5%, nhưng toàn bộ thành quả tăng trưởng sau đó đã nhanh chóng tan biến.

Áp lực nặng nề nhất đè nặng lên giá vàng xuất phát từ tình hình căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Mỹ và Iran. Hệ quả là giá dầu Brent đã tăng mạnh hơn 14% chỉ trong một tuần, trong khi giá dầu thô WTI giao dịch kỳ hạn cũng tiến sát ngưỡng 81 USD một thùng. Chi phí năng lượng tăng vọt làm trỗi dậy nỗi sợ hãi về rủi ro lạm phát quay trở lại, đồng thời củng cố dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng thêm lãi suất hoặc duy trì nền lãi suất thắt chặt này trong một thời gian dài.

Nhiều chuyên gia phân tích cho rằng đà tăng của lợi suất trái phiếu cùng sức mạnh của đồng USD đã làm suy giảm đáng kể vị thế của vàng. Ông Chris Gaffney, người đứng đầu bộ phận Thị trường Toàn cầu tại EverBank, khẳng định rằng việc đồng bạc xanh tăng giá và mối lo ngại về lạm phát toàn cầu leo thang chính là hai nguyên nhân cốt lõi khiến vàng bị bán tháo mạnh mẽ.

Rơi vào hoàn cảnh tương tự như kim loại quý, thị trường tiền mã hóa cũng trải qua những phiên giao dịch nghẹt thở. Đồng Bitcoin đã có thời điểm bứt phá qua ngưỡng 65.000 USD nhờ động lực từ dòng tiền đổ vào các quỹ ETF. Dẫu vậy, trước sức ép từ giá dầu đắt đỏ và các rủi ro địa chính trị, đồng tiền kỹ thuật số này đã nhanh chóng hạ nhiệt, duy trì biên độ dao động trong khoảng từ 63.200 USD đến 64.687 USD vào thời điểm cuối tuần.

Cổ phiếu công nghệ hạ nhiệt, áp lực thực tế đè nặng

Tại sàn giao dịch phố Wall, nhóm cổ phiếu công nghệ vốn đóng vai trò là đầu tàu kéo thị trường đi lên nay lại trở thành đích ngắm của làn sóng rút vốn. Chỉ số Nasdaq Composite ghi nhận mức giảm 1,5% trong tuần, trong khi hai chỉ số lớn khác là S&P 500 và Dow Jones cũng lần lượt khép lại tuần giao dịch trong sắc đỏ. Giới đầu tư bắt đầu hoài nghi về tính hiệu quả dài hạn của các khoản chi tiêu khổng lồ dành cho lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).

Mối nghi ngại này ngày càng có cơ sở khi tập đoàn Alphabet, công ty mẹ của Google, thông báo hoãn thời điểm ra mắt mô hình AI thế hệ tiếp theo mang tên Gemini 3.5 Pro thêm vài tháng nhằm tối ưu hóa chức năng lập trình. Luồng tin tức này lập tức khiến giá cổ phiếu Alphabet sụt giảm hơn 1% trong giờ giao dịch trước phiên mở cửa cuối tuần, sau khi đã để mất tới 4,4% ở phiên liền trước.

Không chỉ dừng lại ở bài toán AI, các ông lớn công nghệ khác cũng đang phải đối diện với bài kiểm tra khốc liệt về hiệu quả kinh doanh thực tế. Cổ phiếu của nền tảng phát trực tuyến hàng đầu Netflix đã bốc hơi 11% giá trị sau khi doanh nghiệp đưa ra dự báo lợi nhuận cho quý III thấp hơn kỳ vọng từ các nhà phân tích. Cùng lúc đó, cổ phiếu SpaceX tiếp tục chuỗi ngày trầm lắng khi rơi xuống dưới mức giá IPO là 135 USD một cổ phiếu, giảm sâu so với mức đỉnh 225 USD từng thiết lập vào tháng 6.

Nhà đầu tư sẽ theo dõi điều gì trong tuần mới?

Trước bối cảnh phức tạp của các kênh đầu tư hiện tại, dòng vốn toàn cầu đang có xu hướng chuyển dịch sang trạng thái phòng thủ nhằm chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn từ thị trường.

Căn cứ theo số liệu từ công cụ CME FedWatch, tỷ lệ dự báo Fed tiến hành nâng lãi suất trong phiên họp tháng 9 tới hiện đang nằm ở mức khoảng 58%. Quan điểm kiên quyết từ các nhà điều hành chính sách, đơn cử như Phó Chủ tịch Philip Jefferson khi ông khẳng định sẵn sàng ủng hộ phương án tăng lãi suất nếu lạm phát không sớm chuyển biến tích cực, đang khiến tâm lý thị trường trở nên vô cùng thận trọng.

Mặc dù vậy, xét trên góc độ dài hạn, một số tổ chức tài chính lớn vẫn tìm thấy cơ hội đầu tư trong đợt điều chỉnh này. Các chuyên gia kinh tế tại Goldman Sachs đưa ra nhận định rằng tỷ trọng nắm giữ vàng trong danh mục đầu tư cá nhân hiện nay vẫn duy trì ở mức thấp. Các xung đột địa chính trị cùng những biến động vĩ mô xảy ra gần đây có khả năng thúc đẩy làn sóng đa dạng hóa tài sản, qua đó tạo bệ đỡ vững chắc cho giá vàng trong thời gian tới.

Bước sang tuần giao dịch tiếp theo, sự quan tâm của toàn thị trường sẽ đổ dồn vào mùa công bố báo cáo tài chính từ các tập đoàn công nghệ dẫn dắt như Tesla hay Intel. Kết quả hoạt động kinh doanh thực tế của các doanh nghiệp lớn này sẽ trở thành thước đo chính xác, giúp dòng tiền định hình việc quay trở lại thị trường cổ phiếu hay tiếp tục rút về các hầm trú ẩn an toàn.

Cảm ơn quý độc giả đã dành thời gian theo dõi bài phân tích thị trường tài chính tuần qua của chúng tôi. Để không bỏ lỡ những diễn biến dòng vốn mới nhất và các xu hướng đầu tư quan trọng, xin mời quý vị tiếp tục khám phá các bài viết liên quan ngay phía dưới.