Thị trường tài chính khởi sắc khi áp lực giá cả tại Mỹ hạ nhiệt, vàng và bitcoin bứt tốc

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ vừa được công bố thấp hơn so với các dự báo trước đó, tạo động lực mạnh mẽ giúp giá vàng cùng đồng bitcoin đồng loạt tăng vọt.

Ngay sau thời điểm Bộ Lao động Mỹ công bố báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6, cục diện trên thị trường tài chính toàn cầu đã nhanh chóng thay đổi. Giá vàng ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ, đồng tiền mã hóa bitcoin nhanh chóng lấy lại mốc 64.000 USD. Trái lại, đồng USD cùng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ rơi vào trạng thái suy yếu.

Sự dịch chuyển đồng loạt này cho thấy giới đầu tư đang nhanh chóng tái định hình kỳ vọng đối với các quyết sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nhiều ý kiến nhận định rằng định chế tài chính này hiện có thêm cơ sở vững chắc để chưa cần vội vàng thắt chặt lãi suất trong thời gian tới.

Việc chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại Mỹ trong tháng 6 bất ngờ giảm 0,4% so với tháng trước đó đã kích hoạt làn sóng tăng trưởng ở cả nhóm tài sản trú ẩn an toàn lẫn tài sản rủi ro (Ảnh: TPE).

Cả vàng và bitcoin cùng đón nhận lực đẩy mạnh mẽ

Dẫn nguồn tin từ Reuters, chỉ số CPI của Mỹ trong tháng 6 sau khi điều chỉnh theo mùa đã giảm 0,4%, vượt trội hơn hẳn so với mức dự tính giảm 0,1% từ các chuyên gia kinh tế. Đây cũng được ghi nhận là mức sụt giảm theo tháng mạnh nhất kể từ thời điểm tháng 4/2020. Tính theo năm, tỷ lệ lạm phát đã lùi về mốc 3,5%, riêng chỉ số CPI lõi không thay đổi so với tháng trước và ghi nhận mức tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Thị trường kim loại quý ngay lập tức phản ứng tích cực trước các số liệu khả quan trên. Giá vàng giao ngay có thời điểm chạm mốc 4.091 USD/ounce, tăng thêm khoảng 90 USD (tương đương mức tăng 2,25%). Cùng chung xu hướng, giá bạc cũng tăng hơn 3% để đạt mức 59,39 USD/ounce.

Theo phân tích từ Kitco News, đà tăng trưởng của các kim loại quý được trợ lực lớn từ sự đi xuống của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng USD sau báo cáo lạm phát. Khi phiên giao dịch khép lại, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm về mức khoảng 4,58%, trong khi chỉ số sức mạnh đồng bạc xanh (DXY) lùi về ngưỡng 100,95 điểm.

Khả năng Fed chưa cần thiết phải tiếp tục nâng lãi suất đã trực tiếp đẩy lợi suất trái phiếu cùng giá trị đồng USD đi xuống. Điều này giúp giảm thiểu chi phí cơ hội cho việc tích trữ vàng, đồng thời cải thiện tâm lý chấp nhận rủi ro của giới đầu tư trên thị trường.

Nhờ đó, dòng tiền không chỉ đổ vào các kênh trú ẩn an toàn mà còn tìm đến những danh mục đầu tư có độ biến động cao hơn. Theo ghi nhận của Decrypt, đồng bitcoin đã nhanh chóng vượt ngưỡng 64.000 USD và duy trì giao dịch quanh mốc 64.300 USD, tương đương mức tăng khoảng 2,3% trong ngày. Đồng ethereum thậm chí còn ghi nhận mức bứt phá ấn tượng hơn với tỷ lệ tăng khoảng 5,4%.

Mặc dù là hai loại hình tài sản có đặc tính khác biệt, song cả vàng và bitcoin lần này đều biến động cùng chiều do cùng nhạy cảm trước các dự báo về lãi suất của Fed. Khi lợi suất trái phiếu đi xuống và đồng USD suy yếu, bối cảnh vĩ mô trở nên lý tưởng cho cả nhóm tài sản phòng thủ lẫn tài sản đầu cơ.

Theo số liệu từ công cụ CME FedWatch, sau khi báo cáo CPI được công bố, tỷ lệ dự báo Fed sẽ giữ nguyên mức lãi suất hiện tại trong phiên họp cuối tháng 7 đã tăng lên khoảng 84,5%, trong khi khả năng tăng thêm lãi suất đã giảm đi đáng kể.

Những ẩn số lạm phát vẫn còn hiện hữu phía trước

Dù nhận được những phản hồi tích cực từ thị trường tài chính, số liệu CPI thực tế cho thấy hành trình kiểm soát lạm phát vẫn còn nhiều thách thức.

Yếu tố then chốt giúp chỉ số CPI hạ nhiệt trong tháng 6 là sự sụt giảm của nhóm hàng năng lượng, đặc biệt là giá xăng dầu đã giảm tới gần 10%. Biến động này không chỉ đến từ quy luật cung cầu đơn thuần mà còn liên quan mật thiết đến tình hình địa chính trị toàn cầu. Trong giai đoạn thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran có hiệu lực, luồng giao thương qua eo biển Hormuz diễn ra tương đối thông suốt, giúp hạ nhiệt giá dầu thô trên thị trường quốc tế.

Trái lại, các nhóm cấu phần khác cấu thành nên lạm phát hầu như không dịch chuyển nhiều. Chi phí nhà ở chỉ nhích nhẹ 0,1%, ghi nhận mức tăng thấp nhất kể từ đầu năm 2021, và chỉ số CPI lõi đi ngang trong tháng. Những con số này phản ánh áp lực giá cả tại lĩnh vực dịch vụ và bất động sản dù không leo thang thêm nhưng vẫn chưa thể khẳng định đã bước vào xu hướng giảm ổn định.

Theo đánh giá từ GoldSilver, bối cảnh thực tế hiện tại đã có nhiều thay đổi so với thời điểm thu thập dữ liệu của tháng 6. Khi lệnh ngừng bắn khép lại, giá dầu thô đang có xu hướng quay đầu tăng do những căng thẳng mới xung quanh eo biển Hormuz. Do đó, những đóng góp tích cực từ nhóm năng lượng trong báo cáo CPI vừa qua có khả năng chỉ mang tính chất nhất thời.

Chính vì vậy, một kỳ báo cáo lạm phát khả quan chưa thể bảo đảm cho việc Fed sẽ xoay trục chính sách tiền tệ nếu giá năng lượng tiếp tục leo thang trong giai đoạn tới. Đây là lý do cốt lõi khiến các nhà đầu tư vẫn đang thận trọng quan sát các chỉ báo kinh tế tiếp theo trước khi đưa ra các quyết định mang tính dài hạn.

Giới đầu tư đang đổ dồn sự chú ý vào các thông điệp tiếp theo từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh sau khi lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt (Ảnh: USA Today).

Thị trường ngóng chờ các thông điệp tiếp theo từ Fed

Ngay sau khi số liệu lạm phát được công bố, làn sóng điều chỉnh danh mục đầu tư theo kỳ vọng lãi suất mới đã diễn ra mạnh mẽ trên diện rộng. Theo ghi nhận từ Kitco News, thị trường chứng khoán Mỹ đã đóng cửa phiên giao dịch trong sắc xanh khi các chỉ số S&P 500, Nasdaq Composite cùng Russell 2000 đồng loạt tăng điểm. Các chỉ số chứng khoán tại châu Âu cũng phục hồi trở lại khi nỗi lo ngại về áp lực lạm phát phần nào được giải tỏa.

Đối với thị trường kim loại quý, Kitco News đánh giá nền tảng vĩ mô hiện tại đang hỗ trợ tốt cho giá vàng nhờ sự suy yếu của cả đồng USD lẫn lợi suất trái phiếu. Dẫu vậy, mặt hàng này vẫn phải đối diện với ngưỡng cản kỹ thuật quan trọng trong khoảng từ 4.091 đến 4.140 USD/ounce.

Trên thị trường tiền mã hóa, ông Fabian Dori, giữ vai trò Giám đốc đầu tư tại ngân hàng tài sản số Sygnum, chia sẻ với Decrypt rằng số liệu lạm phát vừa công bố là "tín hiệu thực tế đầu tiên cho thấy áp lực tăng giá do nhóm năng lượng tạo ra từ giai đoạn mùa xuân đang dần hạ nhiệt thay vì tiếp tục lan rộng".

Ở một góc nhìn khác, chuyên gia chiến lược Matt Mena thuộc tổ chức 21Shares nhận định rằng các diễn biến địa chính trị vẫn sẽ là biến số tác động lớn tới bitcoin. Ông cho rằng nếu tình hình căng thẳng liên quan đến Iran không leo thang thêm, các yếu tố nền tảng sẽ tạo ra bối cảnh thuận lợi hơn cho thị trường tiền mã hóa trong giai đoạn tới.

Dù vậy, đợt sóng tăng trưởng vừa qua của cả vàng và bitcoin sau báo cáo CPI mới chỉ dừng lại ở việc phản ánh kỳ vọng từ phía thị trường, chưa phải là động thái thay đổi chính sách chính thức từ phía Fed. Trọng tâm quan sát tiếp theo của giới tài chính sẽ đổ dồn vào cuộc họp chính sách diễn ra vào cuối tháng 7 cùng báo cáo chỉ số PCE tháng 6 sắp tới.

Cảm ơn quý độc giả đã dành thời gian theo dõi bài viết này. Hãy tiếp tục đồng hành cùng chúng tôi để cập nhật và khám phá thêm những tin tức tài chính và phân tích chuyên sâu ngay bên dưới.